东华期货研发部 陶金峰

13日，随着国家三个部委表态国家对于房地产调控政策不动摇，加之近期公布的一系列经济数据也显示经济增长放缓的迹象明显，欧美日等发达经济体复苏仍面临较多不确定因素，美元再度止跌反弹，国内股指和股指期货反弹受阻回落，铜、铝、锌等有色金属期货也再度回落，而螺纹钢和线材期货则继续震荡走低。其中，ZN1010报收于14865元/吨，大跌3.16%；CU1010报收于52290元/吨，跌2.17%。预计后市螺纹钢期货RB1010将继续下探3800元/吨的支撑，沪铜CU1010将下探50000元/吨的支撑，沪锌ZN1010将下探14000元/吨的支撑。

针对目前坊间有关“房地产市场调控有关政策可能取消”、“三套房贷放开”、“国资委授意央企拿地”等房地产市场热点问题，中国住建部、银监会、国资委12日分别做出回应。住建部官员特别强调，各地将继续坚定不移地执行国务院《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》及相关配套政策。银监会也表示房贷政策和标准没有变化，商业银行要严格执行。

国资委也否认授意央企拿地的说法。国家三个部委的表态显示，国家对于房地产市场的严厉调控政策并未发生改变，对于铜、铝、锌等有色金属期货和螺纹钢和线材期货的压力仍不可忽视。国家统计局12日数据显示，6月份，大中城市环比房价、成交量、新开工面积以及国房景气指数等一系列房地产指标出现回落，房地产调控政策初现成效，房价拐点或已出现，但是距离市场和政府的预期尚有较大距离。本论房地产调控是导致前阶段国内有色金属和钢材期货大幅回调的主要因素之一，日前相关政府部门重申调控政策不变，或许意味着有色金属和钢材期货调整行情仍将延续。

国家统计局将于本月15日发布二季度经济运行数据。由于经济刺激效应的减弱，二季度GDP增速将较一季度减缓，或可达到10.6%左右，而三、四季度更将进一步回落。日前，央行发布的数据显示，上半年我国货币增长继续延续今年以来的增势放缓格局，货币信贷增长逐月回落态势明显。其中，6月末，我国广义货币(M2)同比增长18.5%，增幅比上月和上年末分别低2.5和9.2个百分点；狭义货币(M1)同比增长24.6%，增幅比上月和上年末分别低5.3和7.8个百分点。6月M2﹑M1之间‘倒剪刀差’为6.1，较上月进一步回落，表明经济活跃度可能有所降低。6月当月新增信贷6034亿元，同比少增9270亿元；上半年新增人民币贷款4.63万亿元，同比少增2.74万亿元。而6月份PMI较5月份的53.9回落1.8个点，跌至52.1，加剧了人们对制造业放缓的忧虑。虽然6月份外贸创历史新高，但是出口对于经济的拉动作用已经大不如以前。而6月份汽车产销双双环比下滑，汽车产销环比已经连续第4个月环比下降，汽车消费对于经济的拉动作用已经削弱。制造业、房地产和汽车等行业是铜、铝、锌等有色金属的重要消费领域，也是螺纹钢和线材等钢材的主要消费领域之一。

据工信部12日公布的报告显示，1-5月，我国精炼铜产量185.7万吨，同比增长16.5%；原铝产量689万吨，同比增长51.4%；锌产量205.5万吨，同比增长35.1%。国内有色金属产量虽然增加，但是上半年进口却表现平平，金属消费喜中有忧。据海关10日公布，中国6月未锻造铜及铜材进口32.8万吨，低于上月的39.7万吨，环比下滑17%，同比下滑31%；6月废铜进口35万吨，高于上月为33万吨。1-6月未锻造铜及铜材进口223.2万吨，同比下降0.2%；1-6月进口废铜203万吨，同比增长16.9%。此外，7月铜加工费（TC/RCs）提高至约每吨15-20美元（每磅1.5-2美分），而过去两个月则低于每吨10美元（每磅1美分）。市场人士认为，中国对于铜精矿消费需求的减少，进口采购不积极，才导致铜加工费下滑。此外，6月进口氧化铝14万吨，同比下降73.4%，环比下降69.7%；进口废铝22万吨，同比增加17.9%，环比减少4.5%；进口未锻造铝及铝材74582吨，同比下降78.9%，环比下降21.1%。此外，6月进口铁矿石4717万吨，低于上月的5190万吨。作为全球最大的有色金属和钢材的消费大国，中国6月份铜、铝和铁矿石进口的回落，无疑在一定程度上加大了市场对于后市铜、铝、锌和螺纹钢、线材价格继续回落的担忧。

电话：025-84463994