东华期货研发部  陶金峰

沪铜：继续下行
　　周三，沪铜低开低走，主力合约CU0801再度跌破65000元/吨的支撑，跌0.95%，报收于64800元/吨。国家统计局将三季度的经济数据推迟至25日公布，市场预期近期有关方面可能继续出台宏观紧缩的调控措施，铜价受压。LME铜库存近日继续增加，达到15万吨以上，而美国房地产疲弱和次贷危机的影响挥之难去，欧美日等发达国家铜的消费受到抑制。预计近期铜价下调之势难改，CU0801将继续下探64000和前期低点61460元附近的支撑。
　　连豆：冲高回落
　　周三，大豆期货先扬后抑，尾盘受强麦期货走软的影响而小幅回落，主力合约A0805盘中一度创下该合约的新高4333元，报收于4303元；远期合约A0809则未能突破前期的高点4377元的阻力，报收于4340元。美国农业部日前称，预计2007/08年度美国豆油产量的20％将被用来生产生物柴油，超过2005/06年度8%的比例。尽管近期巴西大豆种植条件有所改善，美国下年度有能够增加大豆种植面积，但是难以改变大豆的牛市格局，后市A0809将继续冲击4600点。
　　郑糖：窄幅盘整
　　周三，白糖期货暂缓回落之势，窄幅盘整，持仓量增加7894手，主力合约SR805报收于4063元，略高于周二收盘价。从日前中国糖协对广西部分蔗区的调研情况来看，新榨季广西甘蔗和蔗糖产量有可能小幅增加，但是天气变化仍有可能影响新榨季实际的蔗糖产量。目前广西南宁站台糖价已经回落3800元/吨左右，糖价现货市场比较混乱，成交较少，显示前期糖价反弹没有得到市场充分认可。预计后市SR805将继续下探4000元/吨附近的支撑。

（证券时报 2007-10-25）