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东华期货研发部
陶金峰
经过上市后一个多月的回落整理，目前菜籽油期货已经初步显现企稳的态势。由于近期豆油、棕榈油和原油等相关品种继续走高或保持强势调整，加上中秋、国庆消费旺季即将来临，菜籽油期货正在酝酿一波上攻行情。
进口大增，消费势头强劲
据海关统计，今年
6
月份中国进口菜籽油
21595
吨，高于上月的进口量
10592
吨，比上年同期提高
10
倍；
1
至
6
月份共进口菜籽油
133908
吨，同比提高
55
倍。
6
月份进口油菜籽
611
吨，低于上月的
9753
吨；
1
至
6
月份共进口油菜籽
351799
吨，同比降低
15%
。此外，
6
月份进口棕榈油
367472
吨，低于上月的
405855
吨，较上年同期减少了
7.5
％；
1
至
6
月份共进口棕榈油
2361122
吨，同比提高
16.7%
。
6
月份进口豆油
81381
吨，低于上月的
258273
吨，同比提高
24.9%
；
1
至
6
月份共进口豆油
1132034
吨，同比提高
47.5%
。
6
月份进口大豆
2517576
吨，低于上月的
2964468
吨，较上年同期降低
31.4
％；
1
至
6
月份共进口大豆
13852611
吨，同比减少
1.4%
。统计数据显示，今年上半年，我国油籽（主要包括大豆与油菜籽）进口量有所下降，而油脂（主要包括豆油、棕榈油和菜籽油）进口量却大幅增长，这和我国经济快速增长、人民生活水平不断提高密不可分。中国植物油脂的消费增长仍将保持旺盛的势头，并对菜籽油、豆油等植物油脂中长期价格构成较强的支撑。
现货价格坚挺，成交相对清淡
由于今年我国油菜籽大幅减产，市场供应紧张，油菜籽和菜籽油现货价格保持坚挺。
7
月
24
日，国内四级新菜油市场行情保持坚挺，其中，江苏地区新菜油集中出厂报价在
8500-8600
元
/
吨，与一级豆油价格倒挂。现在是夏季消费淡季，市场成交相对清淡，多数食品加工企业即采即用，限制了交易量，但是压榨企业依然看好后市，轻易不肯降价销售。另外，由于中秋和国庆消费旺季即将临近，压榨企业也希望能在销售旺季卖上好价钱。
豆油、棕榈油和原油强势调整，菜籽油上涨尚需等待
近日，国际豆油、棕榈油和原油期货出现强势回调整理，国内豆油期货也在进行高位整理，短线部分多头获利回吐压力增加，并影响到国内菜籽油期货。尽管如此，豆油、棕榈油和原油期货中线依然保持牛市格局，短期大跌或大幅回调的概率较小，这也将继续支撑菜籽油期货的中长线价格。由于国内菜籽油上市时开盘价格偏高，市场抛盘较重，多头人气尚需进一步恢复。此外，增量资金介入不足也是制约价格上涨的一个主要因素。
技术分析显示，
709
和
801
合约在
8900
点附近有明显的阻力，如果后市能够有效突破该阻力位，则有望上演一波中级以上的上涨行情。
（期货日报
2007-07-25
） | 
