东华期货研发部 陶金峰

沪铜：小幅上扬
　　美联储周二减息50个基点刺激美元继续走软，铜等国际基本金属价格受到鼓舞上扬。而南方铜业公司和工会之间的谈判再度破裂，继续支撑铜价。周三沪铜跳空高开后窄幅盘整，增仓7946手，CU0711继续向CU0712移仓，CU0711报收于66880元，涨1.32%。目前铜价有所走强，只是美国次贷危机能否妥善解决尚存较大变数，国内精铜消费势头良好，但也面临进一步宏观紧缩调控的制约，铜价上行空间有限。
　　豆粕：冲高回落
　　周三，受CBOT大豆隔夜盘上涨的影响，豆粕期货继续高开，主力合约M0805早盘一度创下近3年来的新高3279元，但随后在强麦大跌的影响下而震荡走低，终盘M0805报收于3209元，跌0.56%，增仓39182手，成交量也创下1563464手的单个合约的历史新高。目前，江苏和山东的43%蛋白豆粕现货价格已涨至3320-3350元/吨，豆粕饲料消费复苏明显。预计近期豆粕期货上涨局面难改变，并有望继续冲击前期的历史高点。
　　沪胶：继续上行
　　受纽约原油突破82美元/桶和美联储降息的鼓舞，周三沪胶期货继续高开上行，主力合约RU0801一举突破21500元/吨的重要阻力位，报收于21575元，涨1.51%，成交量也显著放大到32万手以上。目前，泰国季节性降雨导致割胶延误，天胶供应偏紧，国际胶价进一步走强。RU0801日均线已经完全修复呈多头排列，后市有望继续上行，并继续挑战22000元和23000元/吨附近的阻力位。

（证券时报2007-09-20）