东华期货研发部 陶金峰 编译

    根据美国期货业协会(FIA)对全球58家衍生品交易所的最新统计,2007年前4个月全球期货与期权交易量达到近46亿张,同比增长18%。其中，在美国，期货交易量为778百万张，同比增长26%；基于股票、交易所交易基金和股票指数的期权交易量为806.3百万张，同比增长26.5%；而基于期货的期权交易量仅增长10.5%，为175.6百万张。在美国之外的国家和地区，期货交易量为12亿张，同比增长19.5%；期权交易量为16亿张，同比增长10.5%。

2007年前4个月，全球股票指数（含单个股票）期货和期权交易量达到29亿张，同比增长21%，增速明显高于利率期货和期权。与之形成对比的是，同期利率期货和期权交易量为11亿张，同比增长仅为7.4%。毫无疑问，股票指数（含单个股票）期货和期权是当今期货市场交易的主流品种，其交易量占到全部期货和期权交易量的64%以上。

在商品期货与期权领域，能源是最热的交易品种。 2007年前4个月，全球能源期货和期权成交161.5百万张，同比增长44.9%。相反，同期贵重金属期货和期权交易却出现下滑，仅成交33.4百万张，同比下降约1.9%。农产品期货和期权交易量为173.9百万张，同比增长17.9%。而非贵重金属期货和期权交易量为46.1百万张，同比增长16.5%。

在交易量前 20位衍生品交易所当中，有14家交易所增速达到两位数，其中，南非JSE交易量同比增长高达137.3%，达到60.6百万张。只有两家交易所交易量出现下降，包括墨西哥衍生品交易所和台湾期货交易所。由于台指期权交易量下降，导致台湾期货交易所交易量同比减少近13%。今年前4个月，全球期货和期权交易量名列前5位的交易所依次是： 韩国交易所、欧洲期货交易所 (Eurex)、芝加哥商业交易所(CME)、芝加哥期货交易所(CBOT)、 泛欧交易所集团 ( Euronext.life)。

全球成交量前 20位的期货和期权合约当中， 韩国交易所的 Kospi 200 期权名列首位，其交易量高达905.5百万张，同比增长2.1%，止住了前两年下降的势头，但是仍占全球期货和期权总交易量的19.8%。其次是芝加哥商业交易所的欧洲美元期货，其交易量达到192.3百万张，也是交易量最大的期货品种和利率期货品种。第三是欧洲期货交易所的Euro-Bund期货,交易量达到112百万张。第四是芝加哥商业交易所的电子迷你型标普500 指数期货, 交易量为102.5百万张，同时也是全球交易量最大的股指期货品种。

在全球成交量前 20位的商品期货与期权合约当中，纽约商业交易所的原油期货名列首位，芝加哥期货交易所的玉米期货和洲际交易所的布伦特原油期货分列第2和第3位。大连商品交易所的玉米期货和豆粕期货分别名列第4和第13 位，上海期货交易所的天然橡胶期货名列第6位，郑州商品交易所的强筋小麦期货名列第12位。

原油期货交易暴增

2007年前4个月，原油期货是交易增长最快的期货品种。其中，洲际交易所（ICE）期货分所的 WTI 原油期货交易增速最快，同比高达 309% ，达到 16.7 百万张。而 ICE的布伦特原油期货交易表现良好，交易量达到19.2百万张，同比增长46.7%。在纽约商业交易所，其原油期货交易量同比增长74%，达到38.8百万张，其原油期权交易量同比增长40.4%，达到9百万张。该交易所场内交易的天然气合约交易同比增长29.3%，但远远低于通过该交易所 Clearport 系统清算的欧式天然气期权的同比交易增长 167.6%。

在亚洲，印度多种商品交易所的原油期货交易量同比增长 188.5%，达到4.2百万张。相反，日本中部商品交易所的汽油和煤油期货交易却分别下降了29.6%和38.3%。

股指和利率衍生品持续增长

2007年前4个月，股指期货和期权交易继续增长。其中，韩国交易所的 Kospi 200股指期权仍高居榜首，尽管其交易量增长有限，但是仍高达905.5百万张。除了Kospi 合约之外，该领域交易量增长亦达到45.3%。

在亚洲，增长最快的是印度国家 证券交易所。 2007年前4个月，其S&P CNX Nifty股指期货交易同比增长69.2%，达到38.5百万张，其S&P CNX Nifty股指期权交易同比大增184.2%，达到15.2百万张。

在欧洲， 欧洲期货交易所在股指 期货和期权 方面交易强劲增长。其 DJ Euro Stoxx 50期货交易增长72%，至94.3百万张；其DJ Euro Stoxx 50期权交易增长94.5%，至79.6百万张。这帮助了其利率衍生品交易的下降。欧洲期货交易所的Euro-Bund期货仍是其强势产品，但交易量仅微增了0.5%，至112百万张；其Euro-Schatz期货交易也仅增长0.1%，至58百万张；其Euro-Bobl期货交易下降了8.6%，至55百万张。

全球范围内的利率期货和期权交易增长缓慢，其总交易量为 11亿张，同比增长7.4%。该领域领先的是 芝加哥商业交易所的欧洲美元期货，其交易量同比增长 24%，至192.3百万张。芝加哥期货交易所的10年期中期美国国债期货交易同比增长28.3%，至100.6百万张；其5年期美国中期国债期货交易同比仅增长11.8%，至46.2百万张。此外，巴西期货交易所（BM&F）的1天银行间拆借利率期货大增了48.2%，至74百万张。

单个股票期权和期货交易增势良好

在美国 ,2007年前4个月,单个股票期权交易量增长22%,达到674.6百万张。其中， 芝加哥期权交易所 单个股票期权 交易量增长 18.3%，至151.8百万张；费城证券交易所交易量增长34.1%，至106.1百万张；国际证券交易所(ISE) 交易量增长15.4%，至220.2百万张，并在该领域据领先地位； 纽交所集团群岛交易所（ NYSE Arca）也从2007年稳步增长46.3%，至90.4百万张。在美国以外的地区，其中巴西 圣保罗交易所 ( Bovespa) 单个股票期权交易量增长37.5%，至120.3百万张。在单个股票期货方面，增长势头表现最突出的是南非 JSE交易所，其 单个股票期货 交易量锐增了 192.2%，至45.4百万张。这也使得JSE取代了以前的印度国家证券交易所，成为全球最大的单个股票期货市场。

外汇期货和期权交易暴增了 35.9%

2007年前4个月，外汇期货和期权交易量达到97百万张，同比增长35.9%。该领域领先的是 巴西期货交易所 (BM&F)的美元期货合约，交易量同比增长53.6%，至24.6百万张。 阿根廷罗萨里奥期货交易所的 美元期货合约表现也不错，交易量同比增长 24%，至6.4百万张。此外， 土耳其衍生品交易所的 美元期货交易量同比锐增了 213.2%，至2.4百万张。在美国，芝加哥商业交易所的欧元外汇、日元和英镑期货交易量也名列该领域的前5位，其增速分别为18.7%、52.4%和40.2%。

农产品交易继续增长

今年前 4个月，全球农产品期货和期权交易同比增长17.9%，至173.9百万张。 芝加哥期货交易所 (CBOT)继续领先于大连商品交易所，其玉米期货交易同比增长68.7%，至21.3百万张；其玉米期权交易同比增长142.3%，至5.9百万张。与之形成对比的是，大连商品交易所的玉米期货交易量却同比下降了8.3%，至17.6百万张。另外，上海期货交易所的天然橡胶期货交易量锐增了283.5%，至14.4百万张；而郑州商品交易所的 强筋小麦期货交易量也暴增了 284.8%，至8.8百万张。

非贵重金属交易上升贵重金属交易下降

今年前 4个月，全球非贵重金属期货和期权交易量达到46.1百万张，同比增长16.5%。与之对照的是，同期贵重金属期货和期权交易量同比却下降了1.9%，至33.4百万张。

在美国， 芝加哥期货交易所的黄金期货交易量达到 3.6百万张，同比增长了178.5%；而

纽约商业交易所的黄金期货交易量同比仅增长 6.9%，至7百万张。 伦敦金属交易所的原铝期货继续在该领域居领先地位，其交易量同比增长了 10.8%，至14.1百万张。但是，伦敦金属交易所的铜期货交易却不尽如人意，其交易量同比下降了5.24%，至6.8百万张。比较而言，印度多种商品交易所的铜期货交易量却大增了961.4%，至5.3百万张。今年上海期货交易所开局也不错，其铜期货交易量同比增长了162.7%，至3.31百万张。

附录：

表一   全球期货和期权成交量（单位：百万张）

表二 全球交易量排名前 20位的衍生品交易所

（交易量包括期货、基于期货的期权和基于证券的期权，单位：百万张）

表三 全球成交量前 20位的期货和期权合约（单位：百万张）