上周 5 晚，伦铜走势坚挺，沿 5 日均线保持上涨态势，收盘 7300.5 美元，上涨 85.5 美元。沪铜早盘在上周 5 收盘价附近开盘，受益于现货供应偏紧状况持续，近月向现货靠拢，但远月涨势不够坚决，冲高后尾盘有所回落，全天保持高位盘整态势， 3 月开盘 62500 ，最低 61920 ，最高 62850 ，收盘 62280 。

最近美联储的大幅降息论调，造成美元走势疲软，给商品市场带来明显的上涨动力，基本金属也因此受益，加上伦铜最近注销仓单飑升，中国现货偏紧状况持续，技术上也表现出良好的上涨形态，所以伦铜短期的强势难以扭转，除非美经济数据继续恶化，中国有更严厉的紧缩政策出台。国内 1 月铜，面临交割，但现货继续上涨，反应出市场对铜价有比较乐观的情绪，但远月做多的风险仍然偏大， 2 个月内的宏观不确定因素依然还很多，建议保持谨慎的态度，暂时观望为宜。

胡云飞