近期境内外市场联动幅度加大，拉响了春节后首个“小长假”风险控制警报。上海 期货交易所上周五发出通知，要求各个会员单位做好“清明节”三天休市期间的风险控制工作，该所同时将 锌期货保证金由7%提高至7.5%。另外， 铝期货交易手续费由此前的2元/手恢复至5元/手。

　　锌期货波动幅度大

　　上海期货交易所指出，近期，国际国内金融市场变化加强，相关期货品种价格波动加剧，且临近国内清明节假期休市。根据《上海期货交易所风险控制管理办法》第四条有关规定，综合考虑上述市场特点及境外市场相关品种保证金收取标准的变动情况，经研究决定：从2008年4月3日结算时起，将锌期货合约交易保证金标准从原合约价值的7%调整为7.5%。上期所要求会员单位做好各个交易品种的风险防范和保证金管理工作，提醒广大投资者谨慎运作，理性投资。

　　记者注意到，此前伦敦金属交易所（LME）各基本金属品种保证金标准调高。其中期锌的保证金水平在所有基本金属中调到最高，其三个月合约的交易保证金由270美元/吨调高到316美元/吨，保证金水平提高了17%的幅度。分析人士指出，锌品种上市一年以来，境内外价格联动性强，这是上期所调整锌期货保证金的一大原因。据测算，上海锌期货与伦敦锌期货的总体价格相关性为94.90%。同时，交易活跃、运行稳健，运行一年的交易量及交易额在上期所上市的6个品种中均排名第三，期间顺利进行了9次交割。全年没有出现任何风险事件。

　　上期所有关负责人表示，针对目前国际和国内经济形势，密切跟踪分析市场运行特点，研判影响市场的风险隐患，确定防范市场风险预案，确保市场“稳健运行、稳步发展”。此次上调锌期货保证金及恢复铝手续费收取水平就是为确保市场“双稳”而采取的风险控制综合安排，其目的是进一步防范和控制风险、提高市场效率、提升市场服务水平、从而更好地发挥市场功能。

　　“小长假”首度面临考验

　　近期，全球金融市场价格频繁波动，全球经济环境和金融市场不确定性因素增多，可能进一步加剧全球商品市场价格的波动。由于国际国内市场联动性进一步加大，国际国内价格传导性进一步增强。因此，确保国内期货市场稳定的任务更为重要。由于“清明”期间国内期货市场将连续休市三天，这意味着国内投资者将首度面临“小长假”风险的考验。

　　每逢长假前进行风险提示已成为国内交易所的风控惯例，此举意在提醒广大投资者谨慎运作，理性投资，避免由于国际市场相关期货品种价格在假期期间大幅震荡而承受不必要的损失。业内人士认为，上期所综合安排、统筹调整。温和提高锌保证金、恢复铝手续费收取水平、并提示会员做好各个交易品种的风险防范和保证金管理工作。是为了警示风险、未雨绸缪，为防范和应对可能发生的风险提前做好准备，增强整体抗风险能力。

　　上期所有关负责人表示，风险控制是上期所工作的重中之重，上期所一直致力于风险管理科学化常态化。包括对市场风险因素提前进行分析，综合运用多种市场化手段进行调控；把调整交易保证金比例等措施成为常规调控手段；根据不同品种的特点进行个性化管理，铝期货经过多年的运作，市场运行稳健，成熟度不断提高，进行常态化管理有利于该品种功能进一步有效发挥。