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展望2008年国内小麦市场，目前市场上的主流观点是“易涨难
跌”，且政策市仍将是国内小麦市场的主要特征。
关注一：政策的具体内容及执行情况
2008年国家继续对小麦市场实行最低收购价政策，白小麦最
低收购价比2006和2007年提高了0.03元/500克，混合麦和红小麦提高了0.
01元/500克。市场普遍预计，由于最低收购价提高、小麦新国标实行以及
过去两年托市收购结束后小麦价格均出现较大幅度的上涨，今年张浩然新
麦收购形势将较复杂。首先，目前小麦市场价位远高于最低收购价，新麦
上市后是否需要立即启动最低收购价预案？如果需要启动，今年新麦上市
后收购进度还能否达到过去两年的水平？小麦新国标的实行对于小麦收购
有何影响？白小麦收购量在总收购量中所占的比重会不会大幅提高？2008
年收购的最低收购价小麦在竞价交易时，其底价确定方式将保持不变吗？
目前市场上的主流预期是2008年小麦价格将上一个台阶，其间不排除有快速
上涨的可能，这一预期的基础坚实吗？对于上述诸多问题的解读，将有助于
市场各方人士研判后期小麦市场走势。在国家粮油信息中心2008年4月14~
15日即将举行的中国粮油市场展望会上，业内专家将进行深入的分析。
2006和2007年小麦托市收购结束后，最低收购价小麦竞价交
易对于稳定小麦市场供应、保证小麦价格基本稳定起到了至关重要的作用
。截至3月上旬，河北、山东、河南、江苏、安徽和湖北6省最低收购价小
麦剩余库存在1750万吨左右，从总量上完2008年全能够麦上市前的小麦市
场需求。但一些省份如江苏和山东，截至2008年3月6日，最低收购价小麦
剩余库存仅54万吨和67万吨，很有可能在新麦上市前销售完毕，两省面粉
厂需要从临近的安徽和河南采购小麦。由图可知，各周最低收购价小麦总
成交量有较大的波动，而成交量的变化背后往往有价格的显著涨跌。
关注二：主产区天气及冬小麦生育状况
冬小麦长势对于研判新麦上市前的小麦价格走势非常关键。我
国冬小麦单产过去3年已连续提高，且2007年创历史新高。从历史上看，我
国冬小麦单产连续4年提高的概率很低。截至目前，冬小麦主产区未出现较
严重的自然灾害，小麦长势良好。4月中旬，冬小麦单产前景将基本明确，
但仍存在不确定因素：收获前期是否会发生干热风？收获期间降水会较往
年偏多吗？这将直接决定冬小麦的最终产量。2008中国粮油市场展望会将
邀请中央气象局农业气象室毛留喜主任对今年气候条件对小麦产量的影响
做出分析及预测。
关注三：小麦与玉米比价关系的变化
目前山东、河南和安徽小麦、玉米比价均仍处于1:1之下，
且2007年以来在此区间停留的时间远多于2005和2006年。在玉米深加工产
业发展势头减弱、国内玉米的能源和工业属性淡化的情况下，小麦、玉米
比价还会长期处于1:1之下吗？如果要回到该比值之上，是小麦价格上涨，还
是玉米价格下跌？还是有其他的变化？小麦用于饲料和工业消费的数量会比
去年有多大幅度的提高？这是否已影响到小麦和玉米市场本身的供需形势？
上述问题曾一度是市场关注的焦点。在展望会议上，国家粮油信息中心的
各位分析员将对此做出专门的分析。
关注四：面粉出口配额的发放情况
2007年11月下旬至12月中旬，主产区小麦价格出现了快速上
涨，其原因之一是面粉出口旺盛，带动了山东、江苏及河南等地面粉厂对
小麦的需求。在国际、国内小麦价差拉大到创纪录水平时，东南亚及东亚
国家对我国小麦和面粉的需求非常旺盛，大幅增加了从我国购买面粉的数
量。为保证国内小麦和面粉市场供应、防止国际小麦价格上涨传递到国内
，2007年11月20日，有关部门下发通知，取消了对面粉出口13%的退税。
2007年12月底，又进一步宣布对面粉出口征收25%的临时关税。2008年1月
初，又进一步宣布对面粉出口实行配额管理。据了解，截至3月上旬，尚未
有面粉厂拿到面粉出口配额。2008年1月初至今，我国面粉出口基本停止。
后期面粉出口配额将如何发放？具体数量为多少？面粉出口配额数量是否
会对我国的小麦市场产生影响？这虽不是影响小麦价格走势的最重要因素
，但在特定的市场环境下，有可能在短期内对小麦价格产生影响。
关注五：中央储备进口小麦的竞价销售
为保证国内小麦市场供应，2004和2005年我国从美国、加拿
大、澳大利亚和法国进口了1000万吨小麦，其中大部分转为临时储备，从
过去几个月临时储备进口小麦的竞价交易情况看，成交量很小。虽然其间
曾将底价下调了300元吨，但成交数量仍无明显起色。
关注六：小麦价格是否再现季节性变化
2006和2007年第四季度，我国小麦市场均经历了较大幅度的
波动，这一情况是否会在2008年第四季度再现？农户会因存在这一预期而
减少新麦上市前期的小麦销售数量吗？若如此，会对小麦市场产生何种影响？
关注七：国际市场对国内小麦的间接影响
2007年国际小麦价格大幅上涨，涨幅超过1倍，连创历史新高，
风头远远盖过其他谷物品种。虽然对我国小麦市场并没有产生直接的影响，
但心理方面的影响不容忽视。2008年国际小麦价格是否会出现大幅回落？
我国小麦市场与国际市场的联系是否会有所变化？未来几年我国小麦及面
粉的进出口前景又将如何呢？
关注八：CPI增幅对小麦市场的影响
温家宝总理在政府工作报告中指出，2008年CPI调控目标为增
幅控制在4.8%。国家统计局预计，2008年CPI很可能前高后低。随着国家各
项调控措施的逐步到位和发挥作用，预计下半年CPI涨势会趋于缓和。2008
年1月，CPI增速为7.1%，创11年新高，2月份达8.7%，再创新高。这意味着
一季度CPI平均增速超过7%的可能性很大。而目前国内及国外各大投资银行
普遍预计，2008年中国CPI增速低于5%的可能性很小。2008年1月罕见雪灾
导致物价上升压力加大。我国小麦甚至整个粮油市场的变化与CPI、经济增
长速度、国家的财政和货币政策有何联系？在研究和预测2008年我国粮油和
小麦市场的大势时，应该将宏观经济因素放在什么样的程度加以考虑？未来
2~3年粮油产品价格会上一个台阶吗？所有这些问题都与2008年的粮价有着
密切的关系。展望会将邀请国内重量级宏观经济学家，对当前的宏观经济
形势做出分析与判断。
○相关链接供给充裕需求不足小麦价格弱势震荡
上周，国内小麦、面粉市场整体保持平稳，局部地区价格略
有下滑；郑麦期货市场多空双方观望气氛浓厚，期价呈现震荡回落走势。
就市场基本面看，部分地区农民小麦上市量有所放大，但是面粉厂收购并
不积极；国家临时小麦拍卖常规进行，成交数量、成交价格继续回落。笔
者认为，后期小麦上市量仍会增加，但市场的有效需求相对不足，整体市
场将会保持平稳，局部地区趋弱迹象或将进一步显现。
近期我国小麦市场仍然处在节后恢复阶段，农民惜售心理较
前期有所减弱，部分地区小麦上市量明显放大；目前面粉消费增势并不明
显，用粮、用粉企业并不急于批量采购建仓，国家最低收购价小麦拍卖成
交数量继续下降。整体上看，由于小麦市场缺乏题材刺激，使得盘面走势
相对低沉，估计近期郑麦期价仍将延续弱势震荡格局。
3月份以来，国内面粉市场行情一直处于比较平稳的状态，
各面粉加工企业开工普遍不足，面粉价格总体稳定，销量一般，局部地区
价格稳中弱势显现。据有关面粉生产商和经销商介绍，按往年情况，进入
3月份后，大、中学生都已开学，务工人员也已返城，面粉需求量应该有所
增加，但从去年以来，面粉销售淡旺季已没有明显区分，所以至今面粉需
求量仍然没有上去，后期随着天气的逐渐回暖，面粉市场将逐渐进入消费
淡季，市场价格难以上涨。
受面粉销售较为低迷的影响，目前各面粉加工企业开工普遍
不足，小麦采购热情不高,市场观望心态浓厚。上周，国家最低收购价小麦
竞价销售成交数量和成交均价继续回落。其原因：一方面，近日农民惜售
心理有所缓和，部分地区小麦上市量有所放大，现货市场流通数量增加，
供给较为充裕；另一方面，面粉市场销售情况欠佳，加工企业随购随用，
增加小麦库存的意愿不强。
一般来说，我国春季小麦市场承受的压力相对较大，原因是
市场供给相对集中，而市场需求却相对较弱。就今年后期的小麦市场来看，
这种季节性的压力仍将会进一步显现。一是目前产区农户库存小麦仍高于
上年，加之自南向北已进入春耕备播季节，部分农户需要出售手中余粮变
现来购买农业生产资料，小麦市场供应数量将会不断增加；二是国家和地
方储备小麦轮换将会陆续出库，尽管国家提高了2008年最低收购价小麦收
购价格，但由于当前市场价格仍高于调整后的收购价格，对市场的影响相
对不大，目前部分地区粮库出库计划已提上日程，一旦储备小麦入市相对
集中，市场的压力将会进一步显现；三是尽管目前国内最低收购价小麦区
域库存不平衡，但总体看小麦库存依然充裕，估计后期国家最低收购价小
麦和临时储备进口小麦拍卖仍会常规进行；四是随着天气的不断转暖，面
粉消费逐步进入淡季，消费需求对市场的支撑能力将会减弱。 | 
